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2016年12月30日，中国证券业协会宣布《证券公司私募投资基金子公司治理规范》及《证券公司另类投资子公司治理规范》，正式将证券公司直接投资分为私募投资基金子公司和另类投资子公司两类，并对其子公司的设立模式和投资运作举行规范。

2018年4月，人民银行等四部委团结印发《关于规范金融机构资产治理营业的指导意见》，同年10月，为落实《指导意见》，证监会宣布资管划定。《指导意见》及资管划定宣布以来，证监会连续推动行业私募资管营业规范整改、平稳转型。

2020年4月1日1起，证监会宣布作废证券公司外资股比限制。本土券商面临加倍猛烈的竞争与挑战，转型的需求加倍迫切。

2023年1月，证监会在总结资管营业规范整改履历基础上，起劲回应市场所理诉求，针对部门划定顺应性不足等问题，对资管划定作了修订。一是划定证监会基于审慎羁系原则对谋划机构私募资管营业实行差异化羁系。二是放管连系，促进私募股权资管营业充实行展服务实体经济功效。

随着外部政策及经济环境转变，LP市场的内部结构也在逐步优化调整。近几年越来越多券商最先追求转型之路，其中就包罗转型做LP。头部券商纷纷最先“母基金化”历程，出资势头从去年至今愈加显著，整体偏向回归营业本源并向实业靠拢。在金融机构中，险资、银行等都在生长当中，券商系、信托及资管等其他金融机构受政策影响，出资股权投资基金路径也逐渐规范。

数据泉源：私募通MAX

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在清科创业（01945.HK）旗下私募股权投资领域SaaS系统私募通MAX中，共能查询到一百多家证券公司类型LP，可以看到招商证券、东吴证券、中信证券、广发证券等海内头部券商总投资基金数皆较为活跃。分年份来看，券商以LP身份进入股权投资市场的数目在近两年增进加倍显著。

作为金融机构，证券公司自己资金、资源较为厚实，对接的LP资源也较为足够，相关职员从业履历较多，一定水平上化解了选GP、募资难等逆境。我们凭证私募通MAX系统内数据，清点了2023年住手3月24日证券公司类型LP的出资情形。开年*季度还未竣事，已经有多家证券公司型LP出资2次甚至3次，活跃水平可见一斑。

私募通MAX拥有自身重大的数据资源库及多年来创业与投资的综合服务能力。其中LP模块，拥有海量LP库，并可凭证LP类型、主投行业、投资基金类型、投资时间及地址等举行多重筛选。同时涵盖市场化母基金、政府指导基金、保险机构、证券公司平分类，高效辅助从业者精准匹配LP。

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* 数据实时更新，以系统内最新数据为准

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