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智能手机商场萎缩，复苏状况低于预期

2023年行将过半，国内经济复苏已有数月的发酵，“五一”假日的火爆场面让我们沉溺式体会了经济活动的昌盛。

但是，“报复性消费”的场景却没有在消费电子范畴演出，智能手机出货量已阅历长期的下滑，头部手机品牌堕入张狂内卷。

从2023年一季度来看，手机行情不忍目睹。Canalys日前发布调查报告，全球智能手机商场已阅历接连五个季度下滑，本年一季度同比下滑13%，跌至2.7亿部。

我国是全球*的智能手机商场，景气量却到达十年内*。2023年*季度我国大陆智能手机商场出货同比下滑11%，跌至6760万台，是自2013年以来*的*季度。

从手机品牌厂商看，职业集中度显着。依据Canalys的数据，2023年Q1全球智能手机出货量，排名前五的厂商别离是三星、苹果、小米、OPPO、vivo，商场份额别离为22%、21%、11%、10%、8%，CR5到达72%。

其实，智能手机的竞赛格式早已趋于稳定，但全体的行情却大不如前。

头部厂商仅有苹果的出货量完结了正添加，但仅有3%，而三星、小米、OPPO、vivo同比下降了18%、22%、8%、17%。

三星和苹果凭仗完善的全球化商场布局和在高端商场的产品影响力，稳坐职业TOP2。

而小米、OPPO、vivo遭到国内商场阑珊、消费志愿缺少的影响，在高端商场和手机装备上堕入内卷。

一方面，智能手机商场的饱满、下沉商场已开发完善的现状，促进小米、OPPO、vivo国产三巨子开端冲击高端商场。

2022年，小米、OPPO、vivo别离推出了小米13系列、OPPO Find N、vivo X90系列，都创下了不错的成果，进一步加强了国产手机高端化。

小米13系列上市之后，小米接连三周处于国产高端智能手机*的方位。

OPPO的可折叠产品OPPO Find N取得2022年度折叠大屏销量第二。

vivo X90系列则创下了vivo X系列销量前史新高，开售销量同比X80添加2倍。

另一方面，国产三巨子面对相似消费集体的同价位竞赛，因此在手机装备上也是你追我赶，包括专用芯片、印象装备、快充散热、体系优化等。

在专用芯片范畴，三巨子别离推出小米汹涌系列芯片、ViVO V系列印象芯片、OPPO马里亚纳系列芯片；一起也开端做旗舰芯片下沉的降维竞赛，推出Redmi K60, 一加Ace 2V等产品。

除了手机品牌厂商之外，手机供应链厂商的数据也阐明智能手机消费已显着疲软。

舜宇光学专门为智能手机供应镜头，依据其本年3月份的运营数据来看，手机镜头出货量为8433.4万件，同比削减29.8%，环比添加4.5%；手机摄像模组出货量为3638.9万件，同比削减24.1%，环比添加20.3%。

手机配件出货量的同比削减和环比添加，阐明当时智能手机需求下降有所趋缓，但还未探底上升，智能手机出售状况不容乐观。

现在下流途径库存维持在2-3个月左右，智能手机的成绩上升或发生在本年第三季度。

但就算是苹果的中高端品类都需求降价去库存，消费电子的弱复苏状况显着低于商场预期。

OPPO芯片团队原地闭幕，内卷遍体鳞伤

前文说到国内厂商为了进步竞赛力不断内卷，包括自主研讨芯片，但是OPPO芯片团队却在最近忽然宣告闭幕了。

2023年5月12日，OPPO关闭旗下芯片事务公司哲库（ZEKU），首要原因是“全球经济、手机商场的不确定性”。

2019年，OPPO创始人兼首席执行官陈明永高调宣告，未来3年将投入500亿，用于底层技能自研。2021年12月，OPPO*自研芯片马里亚纳MariSilicon X正式发布，并运用在两个月前刚发布的OPPO Find X6。

OPPO的芯片项目看似墨守成规的进行，为何忽然说停就停？

一方面，手机职业精神萎顿，OPPO挣钱才能变弱了。依据Wind数据显现，电子职业2023年一季度成绩承压，营收、归母净利润同比下滑，且毛利率、净利率有所下降。

微观经济下行、终端立异才能放缓，均导致下流需求疲软，新买手机的用户越来越少，部分品牌商也降价去库存。

另一方面，研制芯片实在是太烧钱了。OPPO自研6nm马里亚纳X芯片时的一次流片费用高达千万美元，第二颗自研马里亚纳Y芯片的流片费用更高。

OPPO还从职业里整建制的挖走研制人才，为此支付昂扬的费用。3000人的团队里80%是研制人员，依照芯片规划岗位50-60万的均匀年薪核算，每年薪酬本钱就要15-18亿元。

此外，研制芯片很难绕过美国对我国的胁迫。现在OPPO自研的马里亚纳X和马里亚纳Y均为6nm工艺，正在研制的AP可能是*进的4nm工艺，十分简单遭到美国的阻止。

职业惨淡 芯片烧钱 胁迫危险，其实最要害的仍是本身造血才能变差了，无法负担沉重的研制本钱。

整机行情变差，上游供货商也受牵连。现在从高端到低端品牌都在砍单，手机职业正在阅历结构性调整。我国各大安卓手机品牌2022年出货方案削减约1.7亿部订单（占2022年原出货方案的20%）。

品牌商向内卷卷得遍体鳞伤，配件厂商也要向外寻觅新出路。

歌尔股份开端从手机转向智能硬件。依据其2022年年报显现，歌尔股份的智能硬件事务营收同比添加92.27%，占比从2021年的41.94%添加到2022年的60.14%，这其间包括智能家用电子游戏机及配件、智能可穿戴产品、智能家居产品等。

别的，歌尔股份还树立轿车制作公司，好像有意参加智能轿车浪潮。

立讯精细早已布局轿车职业，在轿车方面已构成丰厚产品线，包括轿车线束、衔接器、智能新能源、智能网联、智能驾舱操控等，立讯精细2022年轿车互联事务完结48.44%添加。

作为果链代工龙头，立讯精细也抵消费电子职业做出研判，指出除了高端产品之外，智能手机商场需求未来需求将持续缩小。

商场缩短原因杂乱多样，要害在于缺少推翻式立异

智能手机商场的阑珊是多重要素导致的，但在十几年的开展进程中也是有迹可循的。

从微观环境看，三年疫情的激烈冲击，在需求端层面沉重打击了顾客的收入水平和消费志愿，且阻断了智能手机的线下出售途径，关于依靠线下门店的手机厂商十分晦气。

另一方面，地缘抵触、中 美交易等杂乱的国际形势，又在供应端层面影响了制作业的研制、出产、运送等环节。

但是，十分要害的一点在于，智能手机曾是科技立异的终端体现，现在却堕入立异性的干涸傍边，越来越缺少推翻式立异。

2007年，*代iPhone发布，它具有3.5英寸的LCD屏幕、三星S5L8900芯片、200万像素摄像头，最为要害的是，它选用了推翻传统按键的触摸屏界面，从此揭开了智能手机年代。

跟着我国3G、4G的遍及，智能手机乘着快速上网的春风进入普罗群众的日子中，迎来繁荣的开展。2012年，全球智能手机出货量同比添加了45%，我国商场则同比提高了135%。

但是，智能手机遍及率的进步也反过来阐明该职业的人口盈利已逐步削减，整个职业开端从增量商场竞赛进入存量商场竞赛。

而更为为难的是，跟着智能手机的装备不断提高，用户的换机周期不断拉长，从2021年的31个月到2022年的42个月。商场饱满 复购率低，人口负添加又给这一现状落井下石。

不论是苹果仍是安卓，每一代新产品跟上一代产品并没有多大差异，首要是一些惯例的晋级。产品的立异性缺少，无法提起顾客的购买愿望。

最直观的是手机屏幕的立异。在手机屏幕尺度方面，各大厂商现已卷到止境了。在手机巨细不变的状况下，还有将屏幕延展至手机边沿成为全面屏，但之后很难再有突破了。

而另一种屏幕形状是折叠屏手机，自2019年三星推出*折叠屏手机以来已有四年时刻。

折叠屏手机一般分为内折、外折和竖折，这三方面的国产手机代表别离有华为Mate X3、华为Mate Xs 2、OPPO Find N2 Flip。

折叠屏手机给人们带来了别致的屏幕视觉和特殊的带着方法，但是商场幻想空间较小。

依据CINNO Research的数据，2022年我国商场折叠屏手机销量达283万部，同比添加144.4%。尽管看上去增速很好，但商场空间其实很小，2022年折叠屏手机浸透率仅1.2%。

显着的屏幕折痕和沉重的重量，使得折叠屏手机更偏小众和猎奇，并没有带来愈加有实用价值的立异。频频开合损耗手机，厚度过大又令用户缺少随身带着的动力。

此外，摄影装备也现已能全方位满意用户的需求。手机上搭载的摄像头数量从一个到五个，像素从100万到1亿，还有超感光镜头、长焦镜头、超广角镜头、人像形式、夜景形式、专业形式等等，买一部手机就让你感觉买了一部贱价位的相机。

不论手机厂商怎样玩出新花样，产品立异性的干涸是清楚明了的。

通过十几年的开展，智能手机的功用已充沛满意用户的需求，也便是“过剩”。在经济下行周期，顾客很难为挤牙膏似的微立异买单。

寻觅下一个春天，静待商场复苏

自2010年智能手机渐渐代替传统手机开端，到2015年手机立异到达*，之后手机立异更多是功能的边沿改进，至今已进入全球性的内卷。

十余年韶光，说长不长，说短不短，智能手机的快速迭代既哺育了一个巨大的工业，又带动了互联网的繁荣开展。但希望一个消费产品经久不衰是不现实的，相似的比如不计其数。

智能手机要坚持商场生机，就要寻觅下一个春天。

在万物互联的年代，手机厂商需求掌握智能交互的改变趋势。未来能够将手机作为万物互联、万物智联的端口，完结更多的泛在衔接，如手机联通家居、轿车等，消费电子仍有幻想空间。

而新式的智能穿戴商场，或许暗示了下一代手机的全新形状，不论是手表型仍是眼镜型，都很有可能是产品突破口。

智能手机的先驱者苹果在这方面早已研讨多年，苹果的MR头显或在本年的WWAC迎来首秀，有望催化XR交互革新。

内部人士泄漏苹果MR头显将一起运用眼动追寻和手部追寻技能，并树立两者交互机制，即视野瞄准项目后，用户可选用“拇指和食指捏合”手势激活使命，无需手柄。

现在市面上VR产品生态过于关闭，VR厂商各做各的，互不联通，削弱了互联网大厂的内容开发动力，MR产品或将从头打破生态僵局。

VR产品也迎来政策性的利好。2022年11月，工信部等五部分联合发布《虚拟现实与职业使用交融开展行动方案(2022-2026年)》，指出到2026年，虚拟现实在经济社会重要职业范畴将完结规模化使用。

产品立异还有很长一段路要走，短期内还能够重视职业的结构性时机。

现在高端手机正在成为职业新的添加引擎。正如前文指出的，国产三巨子在高端机型卖出了好成果，而全体状况也很不错。

依据Counterpoint Research数据，2022年我国高端智能手机（批发价格在3500元以上）的销量占比提高至26%以上，在消费晋级大趋势下，我国顾客对高端智能手机的需求将持续添加。

商场遍及预期智能手机或在本年三季度好转，比较之下PC行情更差，复苏预期延续到下一年。

依据IDC的数据，全球2023年*季度PC出货量为5690万台，与去年同期比较下降了29%。其间，前五名的品牌出货量的下滑起伏都超过了24%。

比较于智能手机，PC用户的换机周期更长，且功能也早已过剩。PC厂商要想坚持商场份额就只有推出更具竞赛力的产品。

本年联想、惠普、华硕等厂商均有针对性地推出新品，均选用“高配贱价”的战略，但曩昔三年的居家工作和线上教育已提早耗费了个人PC需求。

Canalys指出，估计PC商场复苏将在2023年第四季度开端，并在2024年取得动力。

我们全都在等候下半年的商场回暖，但假设，等不到呢？