永安期货

近几年，有百余年工业历史的汽车行业的刷新速率异常快。汽车市场正在履历的事情是换跑道：从燃油车到新能源车。我们都已经看到了，造车新势力与传统汽车制造企业竞相入局新能源汽车领域。

这会是一次换道超车的机遇吗？异常振奋人心的一个事实是，全天下新能源车动力电池生产企业前4强中，两家已经是中国企业，一个是比亚迪，一个是宁德时代。

我们正在和西瓜视频互助一档叫《新知十讲》的专栏，将用一系列视频，跟人人聊一聊新能源车这个行业：

从投资人的视角看，历久来看，新能源车是泡沫照样机遇？

新能源车当前是否有泡沫？泡沫若何发生？泡沫有多大？

新能源车跟昔时的智能手机相比较而言，对中国、对创业、对行业最后意味着什么？

视频第一期，主要回覆的是第一个问题：历久看，新能源车为什么香。在此，我们把第1期视频和文稿打包分享给你，希望能带来点启发。迎接感兴趣的同伙关注西瓜视频账号（ID：李丰商业思索）。你也可以锁定峰瑞资源视频号，收看来自投资一线的行业考察与思索。

汽车行业是国民经济的动力引擎之一

今天我们来聊一聊最近火热的新能源车。首先我们要探讨的第一个问题是，新能源车到底历久好不好，香不香？为什么这么热？

我们先来看第一个简朴的结论，就是从历久看新能源汽车确实香。有如下几个详细的缘故原由。

第一个：确实好。为什么好？

固然由于它是电能，以是是可连续又是清洁能源。对于我们国家最近刚刚提出的减排、碳中和都有历久的伟大意义。

此外，它对老百姓异常友好。为什么友好？

我们通常开电动车的话，根据电费的差异，每100公里也许只需要5~10块钱。若是我们开燃油车，根据差异车辆的耗油，也许每100公里50~100块钱。你可以听出来，5~10块钱每100公里，和50~100块钱每100公里，差距很大。

第二个缘故原由跟我们自己的市场和消费有关。中国是全球最大的新车消费市场，生长汽车产业对经济的拉动作用很大。

汽车是个大行业，那么，大到什么水平？每年我们也许卖2000多万辆车。纵然我们按每辆车10万块钱算，也许这也是2万多亿到3万亿的新车消费市场。

除去新车消费自己，由于汽车还涉及到了物流、运输、维修保养，涉及到了不管是充电照样加油，它涉及到的行业异常多。

固然这2~3万亿的汽车销售背后，另有异常多的生产制造。这些生产制造相关零部件的企业，除了供应我们国内市场之外，我们在10年以前也最先变成了汽车零部件的进出口市场。

以是，这2万多亿的背后，把这些所有的因素加起来，也许另有另外的3~4倍的市场。

简朴来讲，汽车相关的所有产业，含生产、制造、消费，也包罗出口加工等等，这加起来也许就是个8~10万亿的市场。

这个市场对中国异常重要。中国另有一个异常重要的特点，从2009年最先，中国就变成了全球最大的新车消费市场。

从这两个角度上来看，这应该是我们捉住的一个历久优势。

由于从2009年变成了天下第一名之后，在很长的时间，也许20、30、50或更长的年度当中，也许我们都是全球最大的市场。我们固然要行使我们是最大的消费市场这件事情，来拉动我们自己的经济。

因此，历久来看，在已往的5年和之后的很长时间，我们一旦需要刺激经济的时刻，就最先拉动汽车消费，减免购置税，推动新能源车生长。

以是说，除了新能源车自己好之外，汽车市场自己异常大，对我们的经济，对我们的消费，对我们拉动整个中国，包罗外贸、制造加工业都有很大的意义。

为什么说生长新能源车，

我们就拥有了自主创新的手艺？

既然讲完了，汽车这个行业何等伟大，对我们国家意义伟大。第三个问题就来了，为什么在这么大的市场当中，我们要着力生长新能源市场？

缘故原由很简朴，在已往中国的汽车市场当中，占整个汽车成本比比较高的，是众所周知的发动机。

从80年代后期，我们叫做用市场换手艺，我们打开市场引进了异常多全天下著名的汽车生产企业，跟我们建立合资厂，目的是消化吸收并完成自主创新的要害手艺，指的就是发动机手艺，加上动力总成。发动机和动力总成，在一辆燃油车里的成本占比也许是15~20%。

经由了也许30多年的生长，今天我们汽车的燃油发动机自主手艺若何呢？取得了足够多的提高，但并不像我们想象中那么壮大，尤其是在中高端的燃油发动机的自主创新上，我们还没有到达国际最好的水平。

在中国畅销车的前10名当中，已经有跨越一半发动机，确实是国产自主创新的，但我们离最好的水平另有一定的差距。

于是我们换了一个跑道，来到新能源车。

在新能源车当中，占成本比最高的是什么？今天是电池。电池占了新能源车的成本的40~50%。

（数据泉源：电子发烧友）

再加上除了电池以外的电控和电机，这三个部门加起来，就到了新能源车一辆车成本的60%左右或以上。

这两件事相比，你听出了两个问题。

第一个问题是，新能源车在由国家补贴的情况下，比燃油车的销售价钱仍然是偏高的。

缘故原由就是适才讲的这些要害的动力系统（电池、电机、电控），占整车的成本比仍然比较高。而汽车里最要害的动力系统只占了燃油车成本的20%不到。

这是电动车为什么贵。

另外一个问题，在燃油车的发动机手艺自主创新这个问题上，我们采取了用市场换手艺，出让了差不多燃油车销售靠近一半的利润，给了这些合资企业当中的外企，但事实上并没有换到最要害的发动机自主创新的最高级水平。

换到新能源车这一边，在短短的已往5年当中，可能不用我过多注释，人人就会发现最少在资源市场的显示上，全天下新能源车动力电池生产企业最大的前4名当中，两个已经是中国企业，一个是比亚迪，一个是宁德时代。

（数据泉源：SNE Research）

宁德时代在一段时间当中，一直还都是全天下新的全天下新能源车动力电池生产企业产能的第一名。

这两个一对比，你就会发现，在新能源车这一边，在占整车成本比最高的动力电池这个问题上，中国在产能上到达了全天下的先进水平，而且在手艺上相差也不多。

我们之后也会有个时间来讨论新能源车的这三点（电池、电机、电控）问题，这些占新能源车成本比最高的要害手艺，中国已经实现了较好的自主创新，而且到达了天下先进水平。

以是，若是拿燃油车和新能源车相比，它们之间最大的差异，是燃油车我们做了30年的起劲，只委曲在发动机的自主手艺创新上到达了一定水平；而在新能源车这一边，仅仅经由了几年的起劲，我们就已经是全天下新能源车要害零部件手艺自主创新、手艺水平最好的国家之一了。

因此，从历久来看，若是生长新能源车，我们就拥有了自主创新的手艺，且能够拥有全天下最大的产能。这是第三件事情。

新能源汽车背后的能源战略

第4件事情，为什么新能源车历久会好？这和人人可能并不领会，但异常重要的最后一个缘故原由相关：我们国家的能源战略和能源安全。怎么明白？

截止到去年，中国也许有3亿辆左右的汽车，这3亿辆车每年也许消耗1.25亿吨汽油。

这1.25亿吨汽油是从哪来的？

我们知道汽油是从石油里炼出来的。在石油炼成汽油的历程当中，也许是每4吨石油炼1吨汽油。换句话来讲，这1.25亿吨汽油也许需要5亿吨石油。

中国在2017年变成了全球最大的石油入口国，跨越了美国。中国2019年破纪录地入口石油5亿吨，这是我们历史上入口最多的一年。正好够我们现在天下3亿辆车一年的汽油使用量。

（数据泉源：Wind，海关总署）

那么，中国的汽车市场还会增进吗？虽然我们已经是天下第一了，事实上我们还会保持中速增进。为什么这么讲？

由于在汽车市场另有另外一个统计数据，平均每一千人拥有的汽车数目。

中国现在这个数目是多少？靠近200辆。那么，200辆算多吗？事实上并不。日本每千人的汽车保有量是500多辆，美国也许是七八百辆。

纵然由于美国地广人稀，每千人的汽车保有量可以更高。至少都市的栖身密度、人口密度和交通状况，我们跟日本可以相比。

经由5~10年，或更长一点时间的生长，我们的每千人汽车保有量应该会跟日本一样。

以是，我们从现在的每千人200辆车，也许最少会翻1~2倍，到每千人拥有400、500或600辆车。

根据适才的汽油消耗量，我们来算一下。今天我们一年消耗1亿多吨汽油，5~10年之后，若是全部都是燃油车的话，我们翻一倍，每年要再多消耗一点几亿吨的汽油。就意味着我们每年要再消耗5亿吨石油来炼成汽油。

事实上中，国已经是全球最大的石油入口国，而且在2019年入口突破了5亿吨，而这5亿吨油在我们每年的石油消耗总量中占到了靠近80%。换句话来讲，中国在石油的消耗上，我们叫对外依存度，靠近80%。

（数据泉源：Wind）

若是由于汽车再翻一倍，可以想象，我们几乎是要完全依赖石油的入口来（知足）汽油消耗。

从一个国家的角度，若是说我们的能源完全依赖入口，这对能源战略会有较大的挑战。

由于，我们入口石油的国家跟我们之间的关系也好，或者石油的价钱发生大幅度的颠簸也好，对我们适才讲的整个国家的能源安全和能源战略，都市发生很大的挑战。

若是我们大力生长新能源车，我们增添每千人汽车保有量，提高生活水平，也提高我们的物流运输等等能力，我们并不需要入口更多的石油，来知足这些新增汽车的消耗，还能对环境友好，而且我们另有自主的手艺创新。

总结

若是把这些因素都思量起来，你就可以明白为什么新能源车在历久来看一定会好，新能源车在今天的火爆也是不无道理的。

第一，由于它自己对环境友好，而且对消费者的使用成本异常友好。

第二，汽车是一个异常伟大的市场，中国是天下第一，我们要行使这个天下第一和伟大的市场来拉动我们的经济生长。

在燃油车和新能源车的对比上，我们的新能源车已经到达，而且连续会保持自主手艺创新能够全天下领先，能够行使我们适才讲到的中国是最大市场这件事情。

第4件事情，新能源车自己，由于能量消耗的缘故原由，对我们国家的能源战略，从历久来看，有异常重大的意义。

以上这4个缘故原由，使得我们得到了第一个结论：新能源车从历久来看，对中国的汽车消费、手艺创新和能源安全都市有伟大的意义，以是一定会好。

（何柳凝对文本亦有孝敬。）