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“汤姆猫”的母公司正处于艰屯之际。

12月21日晚间，金科文化通告，其董事长王健因减持金科文化股票涉嫌内幕买卖，被证监会立案观察。

在此之前，他已经由于违规减持被羁系多次忠告，却一直未收手。自上任董事长以来，近一年半里，他累计减持71次，合计套现跨越7亿元。

今年以来王健的部门减持纪录，泉源：Wind

金科文化本是一家传统的化工企业，在2015年上市后半年内，就通过并购转型跨界到移动互联网行业。上市5年来，它收购了近10家公司，累计并购总额靠近百亿。

最被市场质疑的一起并购案例，是其斥资42.41亿元收购了“会语言的汤姆猫家族”这一着名IP的母公司，由此累积了巨额的商誉。

然而并购转型并没有辅助金科文化提升盈利能力。上市5年多来，金科文化不只没有赚钱还亏损了6.69亿元。停止现在，公司账面上另有36.50亿元商誉。

金科文化2019年的年度报告被审计机构出具了保留意见。耐人寻味的是，在近期，金科文化替换了审计机构，还聘用了新的财政总监。

一年半减持71次套现超7亿，32岁董事长被立案观察

这位被立案观察的董事长王健曾在“金主爸爸”的相助下，年纪轻轻就实现了暴富。

王健2009年结业于浙江工业大学，2010年和父亲配合创立了名为杭州哲信的游戏公司，注册资金100万元。杭州哲信早期仅靠做一些小游戏维持运营，第一款大型手游《诸神Q传》直到2013年3月才投入市场，且业绩不佳，公司到2014年已亏损2009万元。

吊诡的是，从2014年起，先后有“钱江创投”、“凯泰投资”“ 银江股份”等各路资源向杭州哲信增资，随后杭州哲信开启逆袭，其2015年1-9月的净利润瞬间到达7500万元。到2015年11月尾，杭州哲信被上市公司金科文化收购时，估值已经升到了29亿元。

并购方案的对赌协议中，杭州哲信答应2016至2018年扣非归母净利润划分不低于1.7亿元、2.3亿元、3亿元，在这三年，杭州哲信顺遂兑现了业绩答应。

然而，刚过业绩答应期，杭州哲信的净利润跳水大跌，由2018年盈利3.4亿元到2019年亏损3亿元，同比下降189%。这桩并购，给金科文化2019财年留下了23.2亿元的商誉减值损失，杭州哲信的商誉账面价值归零。

让我们回到买卖刚完成的2016年，那一年王健持有金科文化17.98%的股份，成为第一大股东。之后王健顺势担任了金科文化的董事、董事长。

2019年7月，限售股份解禁后，王健最先疯狂减持套现，在接下来的一年多累计减持71次，套现超7亿元。

王健几回违规在财报敏感期减持，早已引起羁系的关注。今年2月和7月，王健收到了两次羁系函。

据深交所通告，王健其中一次违规减持行为，发生在公司2019年业绩快报披露前10日内。2月28日，王健强制平仓以集中竞价方式减持金科文化股票1124.13万股，占该公司0.32%的股本，涉及金额4823万元。

而金科文化随后宣布的2019年财报显示，昔时公司资产减值损失高达29.78亿元，其中，商誉减值26.11亿元，主要是对杭州哲信举行商誉减值计提。这一年，公司净亏损27.80亿元。

公司亏损却不影响大股东捞钱。停止今年12月2日，王健的最新持股市值约16亿元。加上之前套现的约7.5亿元，这位32岁的董事长结业仅10年，身家就到达了23.5亿元。

金科文化疯狂跨界并购，饼越画越大

说到金科文化这家上市公司，在资源运作上的手段实属“高效”。上市5年两度更名，曾用名为浙江金科、金科娱乐，现用名金科文化。通过激进的跨界并购，从化工行业转型游戏娱乐行业。

在“浙江金科”时期，这家公司的主营营业是氧系漂白助剂SPC的研发销售，通俗地说就是生产、销售漂白剂，下游客户是各家洗衣粉品牌。

2015年5月，遇上牛市的尾巴，浙江金科作为传统化工企业在创业板上市。上市4个月后，浙江金科就停牌计划收购手游公司杭州哲信100%的股权。收购完成后，公司转型为化工营业与移动互联网文化双业主营公司。

到了2016年7月，“浙江金科”更名为“金科娱乐”，调换缘故原由是氧系漂白助剂SPC营业市场的发展空间有限，公司将转型到互联网娱乐领域。

接下来，“金科娱乐”就最先了疯狂的买买买，2017年，“金科娱乐”纳入合并局限的公司新增7家，商誉余额增加到63.74亿元。公司也再度调换名称，由“金科娱乐”变为金科文化。

（2017年年报中披露的相关公司合并成本）

其中备受质疑的一项并购，是以42.41亿元的对价高溢价收购了“会语言的汤姆猫”母公司Outfit7，形成商誉约为36.5亿。

只管汤姆猫IP昔时风靡一时，但端游的生命周期通常为3-5年。会语言的汤姆猫IP自2010年降生以来，已面世近10年，早已过了巅峰时期。而且自从被金科文化收购后，汤姆系列App逐渐忽视用户体验，广告大量增多，更加速了玩家的流失。Outfit7在 2019年扣非归母净利润同比下降20.6%，不足昔时答应的70%。

频仍的吞并重组，给金科文化带来高额商誉累积。停止今年三季度末，金科文化另有商誉36.50亿元。

与此同时，在2019年11月，金科文化的主营营业调换为游戏谋划、广播电视节目制作等，已无化工生产相关营业。

金科文化财报疑点重重，CFO一年换两次

金科文化已经暴露出严重的财政问题。

12月9日，金科文化通告称将替换审计机构。值得关注的是，其此前的审计机构天健事务所，在金科文化2019年年度财政报告中出具了保留意见的审计报告。

审计机构的保留意见中指出，无法获取充实、适当的审计证据对公司无形资产IP版权减值准备计提的准确性和合理性做出判断，无法确定公司的股权投资账面价值是否适当。

简而言之，连审计机构都无法作出保证，难免让人对金科文化2019年报表的真实性打上大大的问号。

金科文化还替换了两次财政总监。10月23日，金科文化聘用秦海娟为公司新任财政总监，王健因小我私家缘故原由辞去财政总监一职。而在王健上任之前，金科文化财政总监也正是秦海娟。

金科文化除了董事长王健一再减持外，实在控人朱志刚和他的支属也在大额减持，2018年6月以来，累计套现3.54亿元。

停止2020年9月尾，金科文化的股东户数为12.59万户。12万多名散户的辛劳钱，就这样变成了大股东的“提款机”，真让人唏嘘！

接下来只待羁系层对王健的观察结果宣布，金科文化漏洞百出的财政迷局终将被揭开。