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新东方作为教诲行业最老一代的先辈，最近却难保过去的荣光。10月13日，教诲行业的老大哥新东方宣布了停止至2020年8月31日的2021财年第一季度功绩报告。财报宣布以后，新东方股价回声而落。显著，中国合伙人的故事，已难再感动资本市场。

教诲行业鼓起初期，新东方凭借着留学高潮收割了一波盈余，在教诲范畴里占有大片山河。然则，当行业内涌入更多玩家的时刻，老大哥新东方却越发被动。

疫情影响未解

得益于国内疫情的有用掌握，苦陷停摆的各行各业正在逐步恢复。

作为教诲巨子的新东方一样也在全力挣脱疫情的影响，重新东方上一财季宣布的营利双失功绩报告中可以看出，只管疫情使线上教诲得到了亘古未有的生长机会，然则关于倚重线下教诲的新东方而言，疫情无疑是一次重压。

在新东方上一次的功绩报告里，其估计2021财年第一季度的营收将在9.112亿美圆-9.535亿美圆之间，同比削减11%-15%。

万幸的是，在新东方最新宣布的财报数据显现，新东方2021财年第一季度其团体状况要好过预期。

新东方创始人兼董事长俞洪敏示意，“新冠疫情给环球企业的生长带来了肯定的障碍，2021财年第一季度的业务运营以及财务状况一样不可避免的受到影响。不过，在报告期内公司照样取得了令人鼓舞的效果。”

只是，只管新东方的表现好过预期，但依旧是营收与利润双双下落。

新东方财报数据显现，在2021财年第一季度，新东方完成净营收为9.86亿美圆，和去年同期的10.72亿美圆比拟，下落8.0%；净利润为1.75亿美圆，和去年同期的2.09亿美圆比拟，下落16.4%。新东方应占的每股美国存托凭据基础和摊薄收益分别为1.10美圆、1.09美圆，和去年同期1.32美圆、1.31美圆比拟均同比下落20%。

在新东方财报宣布以后，10月14日，其股价涌现5.17%的跌幅，收盘162.10美圆。显著，资本市场对新东方好过预期的财报也并没有迥殊买账。同时，吃到了成人英语培训市场螃蟹的新东方，入手下手头疼相干的成人英语业务。

起身业务陷难

在很长一段时间里提到学英语，群众必然会想起新东方。不过如今新东方的成人英语培训相干业务，却难以再造诣一个新东方。

新东方财报数据显现，在2021财年第一季度，新东方的外洋测验业务直接面临收入腰斩下落幅度到达51%的局势，外洋征询及游学业务的下落幅度也到达了31%。

对此，新东方的CFO杨志辉示意，由于疫情的要素，很多国度取消了外洋测验、外洋学校和游览也陷入了阻滞，鄙人一季度外洋业务估计将会下滑35%，也就是意味着在第二财季外洋相干业务状况将会有所好转，同时，国内一些都市已开放了托福、GRF等测验。

只管杨志辉以为在第一财季已是外洋相干业务最遭的状况，以后会反弹恢复，然则疫情关于成人英语培训市场的袭击并不轻，同时成人英语培训市场的疆场严格早有征象。

艾瑞征询统计测算显现，2019年成人英语市场范围约在953亿元摆布，同比增长为10.5%。而在2020年由于为了疫情防控招考类的英语培训和线下实用英语培训都有所削减，所以估计2020年的市场范围将会削减37.6%至595亿元。

其实在疫情之前，已有迹象表明成人英语培训市场淘金难。

2019年9月28日，已建立了21年的老牌英语培训机构韦博英语破产，旗下浩瀚门店纷纭跑路。另有当初依靠成人英语培训的51Talk，已早早转向K12赛道。在局势眼前，新东方也不能不加入了K12的潮水。

回身K12赛道

新东方2021财年第一季度的团体状况好过先前的预期，离不开K12相干业务的增长。

财报数据显现，在2021财年第一季度新东方来自于K12全科目课后指点业务的收入，完成同比约8%的增长。当中，优能初中和高中的全科课后指点业务收入增长了约9%，泡泡儿童设计的收入增长约4%。

而经过了疫情以后，K12教诲洗牌加快。底本进入K12赛道就已迟了一步的新东方，为了增长本身的合作力，在7个新的都市建立了线下培训学校，停止至本季度末，课堂的总面积同比增长了23%，环比增长1%。

同时，只管本年暑假时长收缩快要一个月，然则在新东方的夏季促销运动中，暑期促销班报名的门生依旧到达了108万名，同比增长到达31%。不过新东方入局K12也并不轻松，由于K12市场早已是高手云集。

为了增添突围的砝码，新东方不能不想更多的方法。近期有媒体音讯爆料，新东方拆分了旗下的成人培训业务，同时建立大学事业部。

大学事业部是新东方的一级机构，当中包含了国内大学项目事业部、处所培训学校的国内测验相干业务（如四六级、考研等）和8所试点培训学校的留学测验部等成人培训业务。不难看出新东方聚焦K12业务的企图愈来愈显著，同时认识到光凭线下难以取胜的新东方入手下手加码线上。

加码OMO

2017年李开复初次提出OMO，即Online-Merge-Offline（线上与线下融会）。

到了2019年教诲OMO的观点就甚嚣尘上，多家教诲机构将OMO形式作为生长的重要计谋，新东方也不破例，而为了使OMO计谋生长的更好，新东方在逆势的状况下依旧挑选扩大。

在报告期内，新东方的学校以及进修中间总数到达1472个，和去年同期的1261个比拟，增添了211个。现在新东方大概在20个都市推出了OMO在线课程，投资了3900万美圆对OMO集成教诲生态系统举行改良和保护。

新东方CFO杨志辉示意，OMO计谋将可以有用增添本年的招生人数以及增进业务的恢复。OMO计谋将会是将来新东方增长的引擎之一，在OMO形式下，新东方杭州学校的保存率超过了50%。

可以看到，为了可以走得越发久远，新东方也正在做出改变。不过随之而来的也有不停爬升的本钱。和浩瀚K12的玩家一样，在合作猛烈的K12市场里，高额的营销用度成为抢占市场不能不支付的本钱之一。

新东方财报数据显现，在报告期内其业务本钱和用度到达8.36亿美圆，同比增长1.3%。当中贩卖及市场推广用度为1.17亿美圆，同比增长到达15.5%。停止至2020年8月31日，新东方的现金以及现金等价物为10.48亿美圆，在2020年5月31日则为9.15亿美圆。

虽然俞洪敏以为，教诲机构必需保证账上的现金贮存充足，不论新东方范围做多大，必需可以随时随地将学员的学费悉数退回。不过在现在疫情影响仍未消弭的状况下，新东方又面临着教诲行业里种种新老权势的合作，钻营改变的新东方势必要面临一场恶仗。