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在本次论坛上，IDG资本合伙人牛奎光缭绕《硬科技动员供应侧革新》宣布了主题演讲。

报导 | 投资界PEdaily

2020年10月12-15日，清科团体、投资界团结华发团体在珠海举行第二十届中国股权投资年度论坛。这是一场延续20年的行业之约，作为行业年度最受注视的嘉会，现场集结了1000名投资行业头部气力，剖析政策趋向、聚焦投资战略、探究代价发明、前瞻市场将来。20年之际，可谓星光熠熠，群英云集。

在本次论坛上， IDG资本合伙人牛奎光缭绕《硬科技动员供应侧革新》宣布了主题演讲。以下为演讲实录，经编辑整理：

我们IDG资本自2012年就建立了特地的企业效劳投资团队，从研讨入手下手加起来有十年以上的履历，今天和人人分享我们关于硬科技的思索。

起首我们从环球来看，在过去的十年里，科技企业在数目和市值上都有明显的增进。在市值前100的公司中，科技企业的数目从2010年的32家，逐步增添到了2020年的52家。科技企业总市值占前100家上市企业总市值的比例，从2010年的33%，增进至2020年的53%。

换句话说，科技企业已成为主导世界经济的一股明显的气力。

近期我们有一个视察。假如从美国的履历来看，C端的用户增进已入手下手放缓。从2017年入手下手，美国智能手机的渗入率到达了90%，凌驾电脑的渗入率89%，已触及天花板。

从用户挪动端的长上来讲，在2016年3月凌驾每个月1万亿分钟后，基本就处于稳固状况。2017-2019年安卓手机日均运用时长仅增进10%，而且新进入者愈来愈难：51%的用户在一个月内不下载新的APP，2016-2019年APP下载量3年仅增进5%。Top 10之外的APP，只能获得用户4%的时候。

中国状况也是异常相似，只不过中国有一些款式变化，别的中国用户用手机上网的时候变得更长。

同时我们也发明了另一个趋向，2017年起2B效力提拔类的企业增进明显优于2C企业。假如将美国本地IT范畴的上市公司按主要行业属性划分红2C和2B两大类，从数目和市值上来讲，TO B的增进都凌驾了TO C公司。

为何会涌现如许的状况？就我的思索，也许TO C的互联网更多像是一个生产关联的转变。举一个例子，一瓶水是经由过程商场卖出去，照样经由过程电商卖出去，虽然在分派上有很大的代价，然则站在一个国度的角度上来讲，它是一个分派问题。辨别在于钱是电商赚了，照样商场赚了。怎样生产更多的水，是政府要斟酌的问题，换句话说，它是一个螺旋式增进的关联。

也就是说在过去的20年内里，TO C突飞猛进实际上是生产关联先行，到了肯定阶段今后，生产力须要继承跟上来，进步效力。所以以TO B营业为代表的科技企业，就迎来了时机。

那末，中国有什么样的构造上风，可以使得将来有更多科技型企业冒出来。孕育科技反动大环境的前提可大抵归结为以下几个方面。

第一，我们有基本设施上风。从用户侧的数据化上来讲，中国如今应当是环球最有上风的。另外，落伍每每也孕育着先进，因为我们的零售落伍，所以电商就兴旺；因为我们的电商、银行落伍，所以挪动付出就兴旺；之前邮政落伍，所以同城物流和快递就兴旺。再加上微信如许的优良基本设施的存在，使得我们在用户侧的数据端颇具上风。在效力侧也是一样的状况：现在来讲也许稍稍落伍，然则往前走的过程当中，也许会有许多手艺型的公司冒出来。

第二，中国市场空间大，迭代速率快。科技通常会先落地，然后再复制，跟产物一同团结演变，迭代速率快是互联网获得飞速生长的缘由之一。

同时我们另有一个中间化的资本分派的体式格局，这在抗疫过程当中实在可以表现出来。在一些特殊状况之下，这类中间化的资本分派的体式格局，关于社会治理有异常大的作用和增进。而且对手艺的增进也是庞大的，不管是在人脸辨认上，照样在自动驾驶今后也许的车路协同上。

末了，中国事制作业的中间，同时中国的环球化姿势正变得越发开放。

说完了外部环境，再来议论下产业时机。将来十年硬科技企业在以下6个方面有环球抢先的时机：人工智能、智能制作、5G、自动驾驶、基因产业或许叫精准医疗，以及金融科技。

人工智能方面，拿商汤科技来举例。我们是商汤最早的投资人，从商汤厥后的生长中，我们看到了资本和资本向这个产业群集的缘由。人工智能实际上是“大数据、小智能”的一个工程运用，在“大数据、小智能”时期，中国有最好的视觉邃晓和语音辨认运用市场。因为中国有庞大市场规模上风，更快的市场迭代速率，花费者对新型人工智能运用接收度高，在中国猎取大数据也相对轻易。

人工智能的运用方面，我以为中国事环球最好的市场。在中国有许多人工智能协助做出更高效、决议设计更客观的运用场景。比方金融机构运用人脸辨认手艺进步安全性和用户体验；政府应用人工智能进步社会治理水平。我们也看到许多其他的立异，比方IDG资本被投企业猿指点的“斑马AI”，教学前的小孩学言语，这是AI运用中异常精彩的。

智能制作方面，本年中国有力地掌握住了疫情，复工有序使得在外洋的电商获得较大增进。从外洋电商的外币结汇来看，上半年基本上增进了90-110%，这是一个明显的增进信号。在中国特色的智能制作和供应链基本之上，接下来的商品环球化是一个很大的时机。

从5G收集的建立，以及云的运用上来讲，我置信下一代可以生产出凌驾SAP企业级治理软件操作系统的公司应当就在中国。缘由是在之前物质缺乏社会中，生产效力迥殊主要；如今我们处在一个资本相对多余的社会，生产效力依然主要，然则相比之下，对花费者的相识则越发主要。而我们已有了一个最相识花费者的市场，因而下一个具有颠覆性的企业，我置信会在中国，我们IDG资本也希望能有时机去介入和建立如许的企业。

自动驾驶方面，中国正在生长本身自力的操作系统。在试验演变上及政府基本设施建立协同上，我们也比其他国度有更多的效力上风。

就基因产业来讲，全部人类的基因设计才睁开不到20年，这须要环球的产业一同来举行，才把人类的基因搞邃晓。我们看到相干本钱在指数型的下落，测一个人的基因也许600-800美圆。因为20%摆布的疾病是基因致使的，因而，我们有时机经由过程个性化的体式格局，把之前做的医疗搜检重新做一遍，从而到达更好的结果。在这方面，我们跟外洋基本上处于统一同跑线，但我们有明显的数据上风和迭代上风。

总结一下，硬科技在将来十年是很好的投资时机，它须要历久研发投入和延续积聚，才构成原创手艺，这类原创现在在中国变得愈来愈有必要。同时要辨别是效力驱动的供应侧革新，照样资本分派驱动的生产关联革新，这是差别的。

将来十年的另一个投资关键词是环球化。跟花费互联网差别，硬科技公司的合作从一入手下手就是环球化合作。而中国硬科技企业环球化，和外洋硬科技企业借助中国市场加快生长，这两块版图将来十年都存在着很大的时机。