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永安期货_股东大会召开前 巴菲特给出了新建议：
价值投资者的盛宴！2020年巴菲特股东大会将于5月2日举行，东方财富全程视频直播，点击旁观>>
北京时间本周日破晓，2020年伯克希尔股东大会将准期召开。近期海内外媒体对于巴菲特的一举一动都给予亲切关注。在北京时间4月28日晚间，雅虎财经更新了此前由雅虎财经总编辑安迪·塞尔沃(Andy Serwer)于3月10日专访沃伦·巴菲特((Warren Buffett))的视频片断。
在这次专访中，巴菲特给予年轻投资人的最新忠言是：学习会计学。此外，他忠告投资者不要沉迷于股价图表，并敦促他们专注于购置优质企业。巴菲特说，“准确的投资态度比任何手艺技术都主要得多。”
之前，《红周刊》连续跟踪编译了巴菲特接受雅虎财经专访的多个片断，在此“汇编成集”，供读者学习。
最新看法：
年轻的投资人要学会会计学，并专注购置好公司
安迪·塞尔沃：对年轻的投资者您有什么建议？
沃伦巴菲特：必须要懂会计。对你(投资者)来说，会计就像一门语言，你必须知道你在读什么。有些人在这方面会比其他人更有先天，但我是自学的。虽然我厥后我选修了一些课程，但大部门的会计知识我都是自学的。(注：巴菲特在童年就最先了送报纸、挨家挨户地推销口香糖和可口可乐等创业流动，11岁时就自学了会计基础知识)
你(投资者)必须这样做。同时要知道(投资)是在买入一家公司的一部门，而不是在买入某个在图表上摇摆不定的器械，或是有阻力区域的器械，或是有200天移动平均线的器械，或是买进看跌期权或看涨期权的器械，或诸云云类的器械(注：巴菲特指的是投资者不要依赖手艺剖析，即通过研究股票价钱在差别时期的走势来做投资)。
若是你明智地投资了一家企业，你就会赚钱，那么你就必须买这家公司的股票。在我看来，若是你买了一家5年内都无法报价的公司，例如，明天证券买卖所就要关闭5年，你会很喜悦拥有这家公司。
例如，若是你拥有可口可乐，它与在1920年上市时没有任何区别。主要的是它若何看待客户。若是30年或40年没有任何市场显示，你可能会过得更好，由于那样你就不会受到出售它的诱惑。你只要看着这个行业，看着它生长，你就会感应快乐。
因此，准确的投资态度比任何手艺技术都主要得多。
以下为3月10日巴菲特接受雅虎财经专访往期视频片断精编实录：
疫情造成的影响可能仍处于最坏的情形
但疫情不会阻止美国或天下的提高
安迪·塞尔沃：几周前，您在接受CNBC记者贝基采访时提到，经济数据比6个月前有所疲软。我知道您经常会追踪铁路方面的数据，现在的情形是什么样的？
沃伦·巴菲特：事情已经发生了许多的改变。数据显示，航空公司和邮轮运营商正由于该病毒而导致游客削减。疫情带来了林林总总的连锁反映，而这也是经济的本质。
我可以告诉你一件有趣的事。例如，我们看到已往两周讲述的事故削减了(注：指伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire hathaway)旗下的GEICO保险公司)，通常天天它们会收到约2万份讲述。而我们知道，当人们开车的时刻(我们会收到)许多讲述纪录。但在已往的10天里，人们开车的次数显著削减了。
现在我们必须守候天气回暖或者使用其他种种手段(来控制疫情)，但人们的行为已经发生了改变。就像盖瑞·凯勒在接受CNBC采访时所说，直到2月的最后一周，一切都很正常。似乎突然“有人吹了口哨一样”，民众们对此次疫情最先醒悟，从而带来他们行为的改变。当前许多行业都将受到这种病毒的影响。例如，虽然现在银行总体状况良好，但它们将改变对能源贷款的看法，许多事情都将会有所改变。
安迪·塞尔沃：那您若何看待新冠肺炎病毒？
沃伦·巴菲特：这方面必须听医生的意见。我们从以往数据中可以看到，流感病毒导致的死亡率是国家正常死亡率的20倍甚至40倍，此次冠状病毒可能也是云云，甚至更为严重。这是一种流行病，虽然我也不清晰字典中对流行病的确切界说是什么，但我们可以看到，它在中国、韩国、意大利、伊朗等国家不停伸张扩散，我以为这相符我对流行病的界说。但现在没有人知道它将连续多久，或者伸张扩散的规模有多大。
我们所知道的是，从几个月前最先，维度已经发生了转变，且可能仍处于最坏的情形下没有好转。它仍在不停扩散流传，意大利就是个典型的例子。因此，我不知道我们会和它共存多久，也不知道会有多严重，这在相当长的一段时间里都将是不确定的。
安迪·塞尔沃：您小我私家接纳了什么预防措施了吗？或者为此改变了自己的哪些习惯？
沃伦·巴菲特：事实上，我还在喝可口可乐。这似乎可以制止生涯中的一切问题。生涯中的其他事情，由于我已经89岁了，我只是需要差别的医生告诉我，我现在的身体状况好多了。几年前，我不确定我若何来让身体更康健，但出乎意料的是，我在每年的心脏检查等体检中，医生都告诉我，身体从来没有这么好过。我天生是个喜欢概率的人，每年都有许多人因年长而去世，我更有可能属于这一类人。但说来说去，现在为止，疫情对我的生涯还没有什么真正的影响，我可以在家里轻松地办公。
安迪·塞尔沃：那你以为现在需要改变了吗？
沃伦·巴菲特：我的医生告诉我不要去职员群集的地方，但我原有的设计行程还没有改变。(注：此处指年度股东大会，受访时巴菲特正为今年股东大会做准备，但13日晚间，巴菲特宣布，思量到疫情对康健的影响，作废线下股东大会，仅以线上直播形式泛起。)
3月份以来的美股暴跌
没有2008年或1987年那么糟糕
安迪·塞尔沃：现在是3月10日，股市崩盘的第二天，道琼斯指数下跌了2000多点，石油生产商的股价跌至每桶30美元左右，其他10年期债券跌至5%以下，您怎么看？
沃伦·巴菲特：哈哈(笑)，我早就说过了，若是你在市场上买卖的时间足够长，您什么事情都市遇到。但现在这个排场也是我活了89岁第一次遇到。但市场就是云云，新闻时时刻刻都在影响着股价，而且市场对新闻的反映很大。昨天股市因大跌触发了熔断机制，我以为这是由于冠状病毒和石油价钱暴跌带来的“一套组合拳”。这次的大跌和1987年10月19日的市场有点类似。这种病毒是恐怖的，但不必恐慌，更不必择时，现在股市价值历久优于债市。因此，我以为这不应该影响你的股票投资。
安迪·塞尔沃：这次暴跌有没有让您想起以往哪些履历？
沃伦·巴菲特：我在华尔街确实履历过许多次这种类似的情形。1987年10月19日“玄色星期一”，当天周一收市后，纽交所一些很主要的公司都停业了。第二天早晨，芝加哥结算中心都忙不外来，有些营业都办不成。虽然股票买卖所最终决议第二天正常营业，但那时真的已经在停业的边缘。另有2008年的金融危机，那次的情形比现在的市场情形还要糟糕，9月1日3500万人还没有最先为他们的账户资金担忧，但到了9月15日、16日，货币基金账户最先亏损，他们才最先恐慌。
安迪·塞尔沃：这是哪一年？
沃伦·巴菲特：我指的是2008年。那时有约莫3.5万亿美元在货币基金账户里，许多人把这笔钱当做是现金，但在那时的情形下，这笔钱也是有可能会亏损的。我为什么记得这么清晰，由于那时我正在加入一个生日party，许多同伙都有货币基金，当天险些所有人都在讨论这个问题。
几天后，财政部长保尔森成立了外汇稳固基金，那时人们都知道发生了什么，恐慌笼罩整个市场，货币市场发生悄无声息的电子大挤兑，客户共赎回3.5万亿美元，其他基金面临资金流出1750亿美元。保尔森那时也是兵行险招，由于这些货币基金背后都是商业票据，若是那时还不干预，什么都没得救了。
现在的市场颠簸很猛烈，但现在为止还比不上08年那一场浩劫。
历久不必太过忧郁需求下降
石油公司仍是投资的好地方
安迪·塞尔沃：石油是现在异常受关注的话题，昨天(3月9日)的石油走势异常糟糕。您从1991年最先石油投资。去年您投了100亿美元到西方石油公司，之后您可能还会继续投入更多。我知道您持有的是优先股，不受股价影响。但那笔投资现在已经大幅缩水了，您怎么看？
沃伦·巴菲特：我们拥有100亿美元的西方石油公司优先股，不在市场当中，这是一笔私人买卖。但我们也同时持有西方石油公司2%的普通股，这部门已经大幅缩水。
不外，就像我所说，我在做这笔投资的时刻，最大的变量就是石油的价钱，我无法展望石油价钱天天的涨跌和转变，例如油价是33美元或者其他类似的器械。现在又回到了他们所说的期货溢价，也就是远端溢价。当我们从久远视角来做这笔买卖时，现货溢价是有折扣的。但若是你对石油有自己的看法，你可以持有石油公司一年、两年、三年等等。
在1930s的时刻，石油价钱转变异常大，这也给拥有油田的公司带来了许多痛苦。
美国页岩油生产商在许多领域举行钻探是不是值得？沙特阿拉伯的情形并非云云。他们许多石油的生产险些不需要任何运营的成本，或者说他们有着而异常廉价的操作。
本周，沙特和俄罗斯爆发了石油价钱战，以及思量到气候转变带来的历久需求下降，引发了油价的大跌。但我以为，这真是个投资的好地方。可以一定的是，当前的需求已经发生了转变，但我不以为人们的生涯需求会发生异常大的转变，例如，由于肺炎疫情影响人们乘坐飞机出行，或者开车上班的出行需求会就因此大幅削减。
那当天天的石油产量到达2亿桶的时刻，情形会改变吗？若是改变5%，那也将是很大的。若是每个国家都想继续保持原有的产量，这在我上学学习经济学的时刻，给这叫做边际效用决议价钱理论。在我们看来，石油合理的产量是天天1亿桶，小规模的供需转变将会带来不成比例的转变，这是一个适当的价钱转变，而且它会随着时间的推移而自我修正。从我的角度来看，油价在25美元左右，企业将不会再增添石油的扩产。但油价暴跌对沙特的石油公司影响不是很大，由于它们不需要钻探来提高产量。对美国页岩油生产商而言，也只是数字发生了恐怖的转变而已。
当前社会贫富差距日益加大
建议从两个角度消除这种“不平等”
安迪·塞尔沃：在政治左派中，有人呼吁对亿万富翁征税，而民主党人则要求对他们征收财富税。这些器械会有用吗？会缩小贫富差距吗？
沃伦·巴菲特：我想这大概是我七八年前所写的器械。但事实是，虽然阶级之间没有显著的界线，但社会上是存在阶级斗争的，而且我所处的阶级正在获胜。
毫无疑问，随着资本主义的生长，拥有市场技术的人(无论市场需要什么)和其他人之间的差距会越来越大，除非政府接纳一些介于两者之间的措施，好比都会劳动所得税收抵免(一种针对低收入到中等收入的事情小我私家或配偶，稀奇是有孩子的配偶的可偿还的税收抵免)或其他的事情。我以为这是一个合适的函数，并不是什么邪恶或阴谋的看法。
我们可以从这个角度来看，若是回到1880年，那时人人都是农民，你是奥马哈最好的农民，我是奥马哈最差的农民，我们的价值的差距可能是2:1。若是我们在那里摘玉米，或者做其他莳植的事情，你的价值可能是我的两倍。
但现在美国有3000万岁数处于20岁~35岁之间的男性。若是你在篮球、橄榄球、棒球等运动中，排名进不了1%那基本上就一文不值了，而若是你处于1%的前1%(万分之一)，那你就靠近(富人)了，获得的回报也是伟大的。由于许多年前人们发明晰电视，厥后又有人发明晰付费电视或者有线电视。
由于先天，泰德·威廉姆斯(美国棒球运动员)因406次击中球而获得每年2万美元(注：口误，应为200万美元)的待遇。现在，若是你进入大同盟，并最终成为那万分之一，那就将拥有数百万的财富。而若是你继续在小同盟，薪资将仍然不高。以是，那些在某件事情上稀奇善于的人将会获得极端的奖励。
市场需要娱乐，人们需要娱乐。他们显然在迈阿密有套利证券，由于他们拥有特定的专长。将钱或其他资源从穷人阶级夺走，这不是许多人坐在一个房间里拍脑壳做出的决议，而是由于市场系统造成的。我们固然希望市场系统能够保持这种功效，但我们同时也不希望在人均GDP6万美元的社会系统中有人落伍。但事实上，处于社会底层的人们已经落后于国家整体取得的成就，他们的情形比20年前还要糟糕。由于像Iphone这样的器械，异常有用，也适用于所有人，纵然我一无所有也可以从搜索中获得利益。但问题是若何保持一个对每小我私家都有伟大利益的系统？体育是一个简朴的例子，由于我们都喜欢看他们。许多男子喜欢你的击球手艺，知足这样的球(技)，那这是会赚钱的。
安迪·塞尔沃：那我们该若何解决这个问题？
沃伦·巴菲特：我们通过劳动所得税抵免来解决这个问题。让每小我私家每周事情40个小时，拥有多个孩子的家庭，他们也不需要再做第二份事情就可以过上体面的生涯。
安迪·塞尔沃：这是否意味着提高最低工资，增添劳动所得税抵免？
沃伦·巴菲特：我以为那样更好。由于他们口袋里需要拥有更多的钱。现在通过增添最低工资来增添他们的收入。我不希望我的事情有许多人在做，但确实需要接纳一些措施来使得他们口袋里更有钱。在我看来，确实需要对(富足)人群征收更高的税，在他们出生的地方，当他们拥有特殊才气的时刻。200年前，我们可都是一起在地里摘玉米。
安迪·塞尔沃：那能把对富人征收的高税收直接计入所得税抵免吗？
沃伦·巴菲特：是的，可以。
安迪·塞尔沃：若是设一个专门(税收)项目，当税负增添的时刻人们会埋怨。
沃伦·巴菲特：没人喜欢被征税。这是政府需要处置的事情。当他们在争执台上的时刻，现在是民主党人，他们告诉你他们所有的新项目，只管他们为这些项目买单。但他们不会告诉你，已经存在的那些项目的痛苦，没有人讨论过万亿美元的赤字。我们要讨论的是若何引入新的气力。但基本上我们不想泛起赤字。毫无疑问，这显然增添了GDP之间的关系。在某种程度上，它会导致真正的问题，只管我们还没有在许多地方看到它，你可能期望看到它。然则这个国家有生产能力让像我这样的人，或者体育明星或艺人们生涯得异常好。但对于处于社会底层的人来说，每个家庭必须两人都事情，而且做原来的两份事情，由于你需要养活你的孩子们。若是是每小时50美元或每小时10美元的事情，你们可能都不会去做，但我们所处的这个阶级是可以做到的，由于我们有资源来做这件事情。
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（文章泉源：证券市场红周刊）
(责任编辑：DF142)
