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2023年5月19日，“重庆产业投资母基金确立大会暨投资峰会”在重庆举行。聚会以“产业引领生长·投资缔造未来”为主题，借重庆产业投资母基金确立公布之机，产业蓬勃生长之时，特邀投资界、产业链代表齐聚山城，以千亿基金链接万亿资源，开启产业投资生长新事态，配合建设社会主义现代化新重庆。

会上，达晨财智首创合资人、董事长刘昼揭晓主题演讲：施展股权投资怪异优势，助力构建现代化产业系统。

以下为演讲实录，

经编辑：

尊重的列位向导、列位嘉宾，很喜悦加入重庆产业投资母基金确立大会。借此时机，我以“施展股权投资怪异优势，助力构建现代化产业系统”为题，和列位分享近期对创投行业的洞察和思索。内容主要围绕构建现代化产业系统的深刻意义和要求、内外部形势、时机和挑战、股权投资在其中的作用四个方面睁开。

党的二十大讲述对建设现代化产业系统作出了明确部署，提出了高质量生长的要求，即加速建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。现代化产业系统的底层构架是优越的产业基础，包罗对重大手艺的攻克，制造业高端化、智能化、绿色化生长，现代化产业系统集群生长，围绕新一代信息手艺、人工智能、新能源、物联网、生物手艺、高端装备、绿色环保等领域，构建一系列的新增进引擎。

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现在看来，我们构建现代化产业系统的内外部形势已经发生了天翻地覆的转变。这是百年未遇的大变局，全球政治名目已经从“和平与生长”转为“平安与生长”。同时，全球经济进入下行态势，商业名目从全球化走向圈层化。在已往，全球基本有三大分工：西欧国家着重提供手艺和消费需求，中国和东南亚国家是生产制造基地，俄罗斯、拉美注重能源供应。现在这种名目被完全打破了，美国作为全球经济的龙头，在高通胀压力下延续加息，发生一系列连锁反映，全球创新中央硅谷受到影响，也深刻影响了中国经济和科技生长。从中国自身社会生长情形来看，“三重”压力虽然有所缓解，然则仍然存在：由于出口需求不足，产业链受到影响，进而消费信心不足，经济增进乏力，房地产、地方财政投资压力都对照大。

在这样的内外部环境下，中国经济的底层逻辑正在转变，高质量生长、社会公正、维护平安、可延续性则加倍主要。往后，中国经济社会生长一定从“和平与生长”转为“平安与生长”，从中高速生长转为中低速生长，从出口导向转为扩大内需，从中低端产业转为高质量生长。总体来看，可以作出两个判断：一是全球进入大动荡、大转变时代；二是中国经济将步入高质量增进新阶段，科技转型势在必行。

构建现代化产业系统最大的时机，就是未来十年, 高质量生长是最为确定的国家战略；而最大的挑战之一，就是外部环境对我国焦点手艺“卡脖子”。因此，落脚点照样要提高科技创新能力，科学手艺是焦点竞争力。

在现代化产业系统构建中，股权投资大有可为。创新、创业、创投是主要的推动气力，也是突破美国对中国科技晦气影响的主要途径。创投所挖掘和支持的先进手艺、资源市场、高端人才、产物使用等，都给予了中国科技创新施展的空间与市场。

现在，中国的直接融资比例为30%左右，西欧国家直接融资整体占比则到达70-80%；与昔时GDP总量比，中国证券总量仅有70%，而4月份美国这一数据为154%。中国的直接融资市场与证券化率空间伟大。

今年，我们也迎来了注册制周全落地的好新闻，中国资源市场系统进一步完善成熟，对中国转型加倍有利。现在，VC/PE的IPO渗透率在科创板已经到达90%，中小板也到达了70%，股权投资在助力证券化生长中施展了主要作用，也为推动中国经济生长孝顺着自己的气力。

未来，在中国做股权投资有四个要点：一是要加倍重视政治与政策导向，掌握趋势；二是加大对科技创新的挖掘、投资、培育力度；三是做好注册制下股权投资计谋与投资模式的升级，“人民币募资 科技投资 A股退出”将是往后可延续的盈利模式；四是做好深度专业化和准产业化股权投资的转型。

今天，重庆宣布2000亿规模的产业投资母基金，连系当地深挚的产业积累与基础，捉住时代新时机强产兴城，将鼎力推动重庆现代化产业系统制作与创投行业蓬勃生长。谢谢人人！

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