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北京迎来一支超级基金。

投资界-解码LP获悉，克日，九州启航（北京）股权投资基金（有限合资）（简称“九州启航基金”）在北京西城区确立，基金规模到达339.01亿元。

较为罕有的是，这支基金背后12家合资人机构，除了执行事务合资人为深圳市深基启航投资生长有限公司外，其余为包罗中国人寿、太保寿险、太平人寿、人保寿险等在内的11家寿险公司。这意味着，险资联手团体出资。

339亿基金落地北京

11家寿险出资

凭证国家企业信用信息公示系统显示，九州启航基金于4月20日在北京西城区设立，规模到达339.01亿元，基金执行合资人为深圳市深基启航投资生长有限公司（简称“深基启航”）。

值得注重的是，九州启航基金的合资人共有12家，除了深基启航外，其余11家包罗——中国人寿保险股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、太平人寿保险有限公司、中国人民人寿保险股份有限公司、招商局仁和人寿保险股份有限公司、建信人寿保险股份有限公司、工银安盛人寿保险有限公司、交银人寿保险有限公司、中银三星人寿保险有限公司、中邮人寿保险股份有限公司，以及农银人寿保险股份有限公司。

进一步看，这支基金的执行事务合资人深基启航，由深圳市深基鹏程投资生长有限公司和国寿富兰克林（深圳）私募股权投资基金治理有限公司划分出资81%、19%。两家出资公司中，前者由深圳市基础设施投资基金治理有限责任公司出资设立，通过股权穿透，其现实控制人为深圳市国资委；后者的控股股东靠山则是中国人寿团体。

而11家寿险公司中，前5家为国资控股寿险公司，后6家为六大银行旗下的寿险公司。虽然企业信用信息现在还未显示各家寿险公司的出资规模，但由深圳国资委牵头，团结11家寿险公司配合出资确立的超大规模的基金，在业内实属罕有。

从谋划局限来看，九州启航基金以私募基金从事股权投资、投资治理、资产治理等流动。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展谋划流动）（不得从事国家和本市产业政策制止和限制类项目的谋划流动）。

据领会，上一次多家险资介入的大型基金是确立2021年11月的中保融信私募基金。这支基金规模为148亿元，股东包罗中国人寿与中国平安、太平人寿等18家险资，其中有13家是寿险公司，2家财险公司，其余三家为人保康健、华泰资产以及中保投资有限责任公司。

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现在对于九州启航基金的确立目的并未有过多信息透露，外界则有众多展望。据券商中国、财联社等多家媒体报道，九州启航基金的确立有一定特殊性，不清扫是服务于金融机构化险和风险处置。而现在，中原人寿、易安财险、天安财险和天安人寿等四家保险机构也正处于风险处置化解的阶段。

险资抱团，LP联手出资

不难发现，险资现在在海内募资占比中逐年增添。去年以来，险资一再脱手，据清科研究中央数据统计，2022年险资LP披露的出资金额约达1,000.00亿元人民币，同比上升16.7%，占比相较2021年提升了1.7个百分点。

与此同时，去年《保险保障基金治理设施》重新修订。今年来，监证会提出先后推动银保监会作废保险资金开展财政性股权投资的行业局限限制、作废保险资金投资创投基金“单只基金召募规模不跨越5亿元”限制，为引入保险资金提供制度支持。

险资作为长线资金，向来被视为股权投资市场主要的机构投资者。险资参投的基金大多都以生长基金为主，与此同时，治理规模相对较大、资产设置较为多元的PE机构也更受险资青睐，2022年险资LP披露的出资中，超九成的资金投向了PE机构所管基金。

相比市场化基金，险资投资历程中的风险把控较强，对GP的筛选也更为严酷，因此，多个险资配合参投统一基金的征象也逐渐最先泛起。去年，一份“险资白名单”横空出世，从保险机构投资者角度，完成了对171家私募基金治理人的年度评价事情，其中126家A类VC/PE的名单也是险资出资最多的机构。

此外，尚有险资与产业机构的团结。如去年10月，光大永明人寿保险有限公司团结北京汽车团体产业投资有限公司，配合投资由深圳市安鹏股权投资基金治理有限公司作为投资治理机构提议设立的北京高新特汽车产业创新投资基金（有限合资），这支基金目的总规模20亿元，主要投向电动化、智能网联汽车、氢能及燃料电池等高端装备制造产业链。

除了险资LP之外，政府指导基金也最先泛起抱团出资的征象，即多个区域的政府指导基金同时出资一支基金。例现在年3月确立的河南尚颀汇融尚成一号产业基金合资企业（有限合资），该基金落地河南郑州，治理机构为尚颀资源，集齐了海内多地的国资、政府指导基金、信托团体、产业资源等多个出资方。

其中，包罗山东省陆海港城建设一期基金合资企业（有限合资）、河南省战略新兴产业投资基金有限公司、江西省国有资源运营控股团体有限公司、重庆渝富资源运营团体有限公司、安徽国元信托有限责任公司等多个省市的国资及指导基金，此外尚有上汽团体旗下的子公司上汽金控、华域上海、东华汽车、中联电子等产业资源加持。

这或许是当下人民币募资市场最新现状。不外，多地政府指导基金“抱团”投资也存在一个问题，即GP要面临各地指导基金差其余返投要求，这对机构来说是一个不小的挑战，但在现在募资艰难的情形下，GP做出了妥协。

创投圈的生态，正在悄悄发生转变。

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