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3月21日，安踏宣布了2022年整年业绩。

财报数据显示，2022年安踏营收突破了500亿元，达536.51亿元，同比增进8%。去年，安踏曾喊出了要在2022年跨越耐克的口号，凭证2022年的业绩显示来看，确实做到了，2022年耐克中国的营收为71.65亿美元（按讲述期末汇率折算为514.22亿元）。但该增速对比安踏去年同期有所放缓。

放缓的不止营收增速，另有净利润和毛利率。2022年安踏净利润达75.9亿元，同比下滑1.7%；毛利率也下滑了1.4个百分点至60.2%。详细到品牌，去年安踏的主品牌营收增进15.5%至277.2亿元，但第二大收入泉源品牌FILA营收同比削减1.4%至215.2亿元。

对于营收增进放缓，安踏示意2022年公司的线下零售营业受到客流量显著下跌、消费者消费意愿削弱等晦气影响，拖累了零售营业增进。为了顺应快节奏的市场转变，2023年春节前夕，安踏宣布了上市16年以来*规模的人事调整，设立联席CEO制度，试图通过激励内部三大品牌赛马来提振业绩。

毫无疑问，作为一家老牌运动品牌，安踏在2022年借助冬奥效应吃到了一波盈利，然而消费市场转变飞速，即便在已往十几年，不停顺应形势收购孵化FILA、亚玛芬等国际品牌的安踏，不得不面临落伍的现实。

FILA失速，亚玛芬盈利缓慢，在举行*组织架构调整后，安踏掌舵人丁世忠仍难安踏。

1.“双核CEO”建成  三大品牌赛马

早在今年春节前夕，安踏宣布了上市16年以来*规模的一次人事调整，设立联席CEO制度。

凭证安踏通告内容，此次调整是为了更好落实团体“多品牌”及“全球化”战略，提升治理效率，强化人才队伍建设，对标国际大型企业治理模式。首创人丁世忠卸任CEO，改为由原首席财政官赖世贤和专业运动品牌群原CEO吴永华形成“双CEO”名目。此次人事情动，也被看作是安踏在2023年开年迈出的一大步。

据领会，新任联席CEO赖世贤和吴永华在安踏事情时间均有约20年之久。

私人关系方面，赖世贤是丁世忠的妹夫，此前在团体担任首席财政官，主导了安踏对FILA大中华区的收购。担任联席CEO后，赖世贤将分管安踏品牌、除FILA品牌以外的所有其他品牌、团体采购以及团体的若干职能（包罗人力资源、法务、投资者关系及行政治理等）。

吴永华则是安踏公司元老级其余人物，此前为专业运动群CEO，调整后将分管FILA品牌、团体国际营业及团体若干职能（包罗零售渠道治理及公共关系等）。另外，郑捷将卸任团体总裁及户外运动品牌群CEO，留任执行董事，同时以亚玛芬首席执行官的身份主要认真亚玛芬相关营业。

营业层面，在安踏内部，品牌此前分为三大品牌群，划分是安踏主品牌群、以FILA品牌为主的时尚运动品牌群，以亚玛芬为代表的户外运动品牌群。此番人事调整之后，主品牌以及其他户外品牌由赖世贤认真，FILA则交由吴永华、亚玛芬将由郑捷自力认真。

自此，三大品牌板块开启内部赛马机制。

值得注重的是，人事调整后，首创人丁世忠也并未完全放权，未来将继续主持团体战略、人才建设、企业文化、谋划监视等事项的事情，并直接治理审计监察与收购合并事宜。

安踏公司在董事会上示意，此番调整将优化团体的企业管治架构，对标国际大型企业治理模式。详细来说：这将更好地落实团体“多品牌”及“全球化”战略；实现董事会主席及首席执行官由差异治理职员担任，完善团体企业管治；提升治理效率、强化团体人才梯队建设。

丁世忠也在致全体员工信中稀奇指出，“将董事局主席与CEO的职责脱离，是对标国际先进企业，完善治理架构和提升治理水平的行动。”在丁世忠的形貌中，安踏的干部画像是“懂生意、带队伍、打胜仗、高抗压”。

在行业剖析人士看来，安踏本轮开启“双CEO”模式，更多是在治理层的分工调整，焦点职员转变不大。

固然，此次组织架构调整，是为了安踏能够快速迭代，完成蜕变，事实，安踏早已今是昨非。

2.冲高品牌FILA下坠

回望2022年，安踏喜忧参半。

年头随着冬奥会冰雪经济快速生长的助力，吃到了一波冬奥盈利。2022年8月，安踏登顶了中国区*宝座。

近年来，安踏一直醉心于DTC转型，即将经销商门店转变为直营门店。但从2022年年报来看，安踏在转型路上陷入了新的增进瓶颈，最为突出的是率领安踏走向高端的FILA 最先出现负增进，凭证财报数据显示，2022年FILA品牌为团体孝顺的收益为215.23亿元，同比下滑1.4%，相较之下，安踏品牌的收益为277.23亿元，同比上升了15.5%。

FILA的失速也被看作年头安踏调整内部治理系统的主推因素。

会员店的「量大优惠」陷阱

2009年，安踏以3.2亿元从百丽国际手中买下FILA中国运营权，最先以全直营方式对品牌举行运营。由于没有经销商在中央赚差价，FILA品牌毛利率常年保持在较高位——70%以上，也逐渐成为了保障整个团体收入现金牛。

2019年7月，FILA遭遇做空，从昔时最先，安踏单独披露FILA品牌数据，数据显示2019年FILA收入147亿元，增速高达74%。财报显示，2020年，FILA在团体中的营收占比高达49.1%，靠近一半；2021年营收占比达44.2%。

已往几年，FILA的营收增进一直异常稳固，一度跨越安踏主品牌营收，即便在2020年安踏团体整体营业下滑时，FILA依旧保持了增进态势，并在随后的2021年取得25%涨幅。

事实上，自2018年起，安踏主品牌在整个团体中的收入占比便逐年下降，从59.4%降到2022年的40.1%。2022年，安踏主品牌收益增进15.5%至277.23亿元，但相比所有其他品牌产物的零售额，同比大幅增进26.1%至44.05亿元，主品牌并不亮眼。

相较难有转机的主品牌，率领安踏脱节低端认知、踏入一线都会，FILA可谓功不能没，但随着FILA在下沉市场的降维袭击触碰着天花板，增进势头早已放缓。

资料显示，安踏在收购FILA后重新将品牌定位在高端运动时尚，随后通过年轻化的代言人团队、多元化的赞助、米兰时装周大秀造势等方式不停强化其品牌调性。但在疫情之下，消费者在运动休闲服装领域的需求回归理性，从追求时尚转变为看重专业性，而FILA未能实时作出调整。

可以说，FILA已经由了*的阶段，失速已成为一定。

进入2022年，FILA占安踏总营收下降至40.1%；毛利率下滑了4.1%，拖累了整体毛利率，2022年安踏的整体毛利率位60.2%，较上年同期下降了1.4%。

对于FILA业绩的大幅度下滑，安踏则给出注释，称疫情导致线下业态不景气，FILA产物的折扣力度有所加大；同时FILA品牌高端产物创新升级，全球原质料价钱自2021年下半年最先上升导致产物成本率上升；加上存货减价准备的影响，配合导致了FILA品牌毛利率的下滑。

在FILA失速下滑的趋势下，安踏急需新的增进点。

有了乐成孵化FILA品牌的履历，安踏先后在2016年拿下了DESCENTE，并在三年后将该品牌的年销售额做到了10亿元，且实现了盈利目的。

而被安踏寄予众望的下一个“FILA”，则是在2019年收购的始祖鸟品牌母公司亚玛芬体育。安踏对于亚玛芬的重视水平，在此次人事情动，认真亚玛芬营业的郑捷专任亚玛芬体育首席执行官中，也可以窥探一二。

但始祖鸟能成为下一个FILA吗？

3.始祖鸟能成安踏救星吗

始祖鸟是1989年确立于加拿大的户外运动品牌，前身叫Rock Solid，主打产物是冲锋衣，在徒步、攀缘和冰雪等户外运动领域均有涉足，由于价钱不菲和稳固的高品质，有着户外运动领域“爱马仕”的称谓。

除却始祖鸟外，始祖鸟母公司亚玛芬旗下还拥有Salomon 萨洛蒙、Atomic 阿托米克、Suunto 颂拓等多个户外、极限运动衣饰、鞋履、配件品牌。这些品牌民众着名度不高，但在细分领域早已经拥有了一批忠实粉丝。

2019年3月，安踏以360亿元收购始祖鸟母公司亚玛芬体育。在高端户外品牌领域有口皆碑，具备一定粉丝基础的亚玛芬补齐了安踏现有品牌短板，进一步完成了安踏对高端消费人群的有用拓展。

在2022年的总结会上，丁世忠提到，做品牌，若是不走出去，反面天下局限内*秀的偕行一起竞争，头脑就很容易被固化和局限。与亚玛芬的联手，正是促成安踏团体全球化的主要一环，不外，虽然亚玛芬近年来阵容大涨，但数据上却连年亏损。

公然财政数据显示，2019～2021年，亚玛芬累计亏损达超23亿元，即便2022年上半年亚玛芬整体有所转机，实现首次利润孝顺超1亿元，但未能带来现实效果，短期内难以对冲FILA下滑的现实。

相比之下，昔时斥巨资收购亚玛芬早已让安踏财政状态不容乐观，欠债高企。最新财政数据显示，2022年上半年，安踏资产欠债率达45.3%，欠债总额约为692亿元。相比之下，同期李宁资产欠债率为27.7%，欠债总额约为336亿元，安踏的财政状态可谓“十分糟糕”。

面临逐步失势的FLIA，和爬行缓慢的亚玛芬，财政状态不佳的安踏只能硬着头皮往前冲。

2022年年底，彭博社报道称，安踏思量将旗下亚玛芬体育举行首次公然募股（IPO），安踏和团结投资者正与投资银行开端商量IPO事项，包罗私募股权公司方源资源在内的投资者思量将其最早于2023年上市，这笔生意或召募资金至少约10亿美元。

但安踏一直未正面回复IPO相关新闻。不外，针对此次高层人事情动，有业内人士示意，此举极有可能在为亚玛芬IPO做准备。

倘若亚玛芬能够实现IPO，或许能拉安踏一把。